El economista Fausto Spotorno aseguró que el ajuste fiscal impulsado por el gobierno de Javier Milei “va a seguir”, aunque estimó que podría hacerse “más chico” en los próximos meses. En una extensa entrevista con Agenda Real, el streaming de LA CAPITAL y Canal 8, defendió el rumbo económico oficial, reconoció que “el bolsillo todavía no alcanza” y sostuvo que la recuperación dependerá de la baja de la inflación, las paritarias y las inversiones.

“Todavía no se ve una recuperación clara de la microeconomía”, afirmó Spotorno. “Hubo una caída del empleo formal, mientras crecieron el empleo informal y el trabajo independiente. El salario real quedó prácticamente estancado y, además, aumentaron gastos que las familias no pueden dejar de pagar, como tarifas, salud y educación. Entonces, la capacidad de consumo se redujo y por eso la sensación es que el bolsillo no alcanza, porque efectivamente no alcanza”, reconoció.

Sin embargo, consideró que el segundo semestre podría mostrar señales de mejora gradual. “Vienen las paritarias, probablemente la inflación siga bajando y eso permita cierta recuperación del salario real. El dólar está estable y eso ayuda”, explicó.

De todos modos, aclaró que el principal interrogante sigue siendo el empleo. “La clave es qué pasa con las inversiones. Ahí es donde tengo más dudas”, reconoció.

“No tenemos otra salida”

Spotorno defendió con firmeza el programa económico del Gobierno y sostuvo que el equilibrio fiscal es inevitable para estabilizar la economía argentina.

“No creo que tengamos otra salida si queremos una economía sana”, afirmó. Según explicó, la desaceleración inflacionaria responde principalmente a la disciplina monetaria y fiscal. “Con dólar estable, política monetaria responsable y sin emisión monetaria, no hay muchas razones para que la inflación siga creciendo”, dijo.

Al mismo tiempo, reconoció que el ajuste tuvo efectos recesivos. “La política monetaria dura para bajar la inflación termina presionando más sobre la actividad económica. Pero si el Gobierno hubiese sido más laxo, probablemente tendrías igual recesión, aunque con más inflación”, sostuvo.

El economista también alertó sobre la fragilidad de la demanda de dinero. “La inflación puede aparecer no solo por emisión, sino porque la gente quiere desprenderse rápidamente de los pesos. Eso genera un efecto parecido a una emisión extra”, explicó.

Durante la entrevista en Agenda Real, Spotorno sostuvo que la crisis argentina es estructural y no coyuntural.

“No es una economía que anduvo bien y ahora anda mal. Hace más de diez años que no crece y el PBI per cápita viene cayendo”, señaló. Y comparó la situación del país con la de “un paciente con problemas serios de salud”. “No alcanza con una aspirina. Argentina necesita reformas profundas”, planteó.

Consultado sobre cuál sería la reforma más urgente, respondió sin dudar: “La tributaria”. “De nada sirve bajar impuestos nacionales si después las provincias suben Ingresos Brutos o los municipios aumentan tasas”, afirmó. Y advirtió que una reforma de fondo exige coordinación política entre Nación, provincias y municipios, algo que hoy “no se ve claramente”.

“La motosierra va a seguir”

Spotorno consideró que el ajuste fiscal todavía no terminó y vinculó esa continuidad con la necesidad de seguir reduciendo impuestos. “La motosierra va a seguir, aunque quizás más chica”, afirmó. A renglón seguido explicó que “si querés bajar retenciones, por ejemplo, tenés que recortar gasto en otro lado. Cada gasto que se baja genera tensión política”.

En ese marco, mencionó los recortes en subsidios, universidades y distintas áreas del Estado. “Argentina tiene un Estado quebrado desde hace mucho tiempo y ordenar eso inevitablemente genera discusiones políticas y presupuestarias”, sostuvo.

También se refirió al impacto de la quita de subsidios energéticos y el debate sobre la zona fría. “Cada gasto que se decide bajar tiene consecuencias sobre la capacidad de gasto de los hogares”, indicó.

Más adelante, el economista definió al sistema jubilatorio argentino como “un problema serio” y advirtió sobre la presión creciente que genera sobre las cuentas públicas.

“Argentina tiene más de 200 regímenes previsionales distintos. Eso genera muchísima desigualdad”, explicó.

Además, señaló que existen alrededor de nueve millones de jubilados entre el sistema nacional y las cajas provinciales en un país con poco más de once millones de trabajadores formales.

A eso sumó un problema demográfico: “La caída de la natalidad va a hacer todavía más complejo el sistema hacia adelante”, acotó.

Sobre el dólar, Spotorno consideró que el tipo de cambio “se apreció bastante”, aunque descartó por ahora un escenario dramático.

“No me sorprendería que el dólar se mueva un poco más en el segundo semestre porque van a cambiar algunos flujos de divisas: bajan las exportaciones agrícolas y empiezan pagos de deuda”, analizó.

Aun así, se mostró relativamente optimista respecto del futuro inmediato. “Argentina va a exportar cerca de 100 mil millones de dólares este año. Eso implica mayores ingresos para la economía”, dijo. Y concluyó: “Creo que en los próximos meses vamos a empezar a ver una recuperación gradual”.